# 存款保险基金保费规模变动问题研究——基于AD-AS模型分析视角Study on the Problem of Deposit Insurance Fund Premium Scale Fluctuation—From the Perspective of AD-AS Model Analysis

Abstract: The deposit insurance fund system is one of the important forms of constructing the government financial safety net, which plays an important role in the prevention of bank run crisis. The effective operation of the deposit insurance fund system is inseparable from the setting of the premium scale that meets the risk characteristics and compensation distribution. In order to clarify the structural change and influence effect of the fund size, the AD-AS fund size research model was built by referring to Keynes theory to explain the relevant variables affecting the change of the deposit insurance fund size. The results of the model showed that: Marginal insurance propensity and marginal expenditure propensity have different effects on the change of the scale of the double cycle. The existence of spillover effect makes some variables have negative relationship with target variables. Through normative analysis, suggestions can be provided for the adjustment of fund operation policies, so as to improve the precision and pertinence of macro-control policies.

1. 引言

2. 文献综述

Oliver (2003)采用数量分析方法，通过设定无能力偿还本息即为违约的前提条件，将基金风险看成为一个信用组合，以此来测算投保机构损失分布与违约因素相关性，同时使用蒙特卡罗模拟分析方法估算基金损失分布并进一步测算保费规模。张金保(2007) [1] 等经过数据对比与文献参考对相关影响变量进行具体分析，提出承保存款种类、参保机构资质、存款损失率、承保限额等因素对基金规模的影响，并根据经验算法进一步构建目标比率测算模型。

3. 研究假设

3.1. 双周期增量存款市场，存在边际保险倾向与边际支出倾向

3.2. 监管的动态博弈：非理性动机与利己偏好的存在导致投保机构有冒险动机

3.3. 投保机构存在挤兑风险与破产风险，政府与央行对模型中的经济主体实行有条件救助

3.4. 基本保费率是基于规模的常量，风险调整率与临时性补充率是基于风险的变量

4. 模型构建

T + 1期的保费规模等于T期累积规模加上由存款规模变动引起的保费规模变动量；边际保险倾向mpi是介于(0, 1)的变量，反映每增加1单位存款引起的保费水平的变动；IT为基期T的保费规模，主要受到四个经济主体行动的影响，分别为商业银行、存款保险管理公司、政府财政、央行，由此可推出：T期保费规模 = 商业银行缴纳的保费PB + 资本金收入CI + 政府财政拨款G + 央行资本支持SC

4.1. 商业银行

PB保费水平主要影响指标 $\left\{\begin{array}{l}基本保费率\left(基于规模\right)\\ 风险调整率\left(基于风险\right)\\ 临时性补充率\left(基于突发事件\right)\end{array}$

4.2. 存款保险管理公司

4.3. 政府财政拨款

4.4. 央行资本注入

${C}_{0}=\stackrel{¯}{C}$

5. 模型推演

${I}_{T+1}={P}_{B}+{C}_{I}+G+{S}_{C}+mpi×Ds$

${I}_{T+1}={R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+mpu×k+\stackrel{¯}{C}+dr+\left(T+B\right)×g+{C}_{0}+\alpha +mpi×Ds$

${I}_{T+1}={R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+mpu×k+\stackrel{¯}{C}+dr+\left(T+B\right)×g+\alpha +mpi×Ds$

${I}_{T+1}={R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+mpu×k+\stackrel{¯}{C}+dr+\left(T+B\right)×g+mpu\left[{I}_{T+1}-\stackrel{¯}{{I}_{T}}\right]+mpi×Ds$

${I}_{T+1}=\left[{R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+mpu×k\right]+\left[\stackrel{¯}{C}+dr\right]+\left[\left(T+B\right)×g\right]+mpu\left[{I}_{T+1}-\stackrel{¯}{{I}_{T}}\right]+mpi×Ds$

${I}_{T+1}=\left[{R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+\stackrel{¯}{C}+dr\right]+\left(T+B\right)×g+mpu×k+mpu{I}_{T+1}-mpu\stackrel{¯}{{I}_{T}}+mpi×Ds$

$\left(1-mpu\right){I}_{T+1}=\left[{R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+\stackrel{¯}{C}+dr\right]+\left(T+B\right)×g+mpu×k-mpu\stackrel{¯}{{I}_{T}}+mpi×Ds$

${I}_{T+1}=\left[{R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+\stackrel{¯}{C}+dr\right]×\frac{1}{1-mpu}+\left(T+B\right)×\frac{g}{1-mpu}-\frac{mpu}{1-mpu}\left(\stackrel{¯}{{I}_{T}}-k\right)+\frac{mpi}{1-mpu}Ds$ (7)

$mpu\to 1$ 反映风险较为集中时，临时补充效应较大的情况，此时 $\stackrel{¯}{{I}_{T}}$ 受到负面需求因素冲击的影响导致规模降低。

$\alpha =\left[{I}_{T+1}-{I}_{T}\right]$

① 极端性边际支出与资本注入会使存款保险基金的稳定性降低，破坏基金资本结构，影响基金运营政策的防御性与独立性。

② 易引发道德风险与逆向选择问题，如果投保基金对存款损失进行无条件赔付，投保机构将会有更强烈的动机冒高风险。

③ 极端边际支出产生较高的机会成本与经济成本，政治压力下的“监管俘获”易造成纳税人与民众不满，影响央行铸币税收入。

6. 模型分析

${I}_{T+1}=\left[{R}_{B}×{S}_{A}+\stackrel{¯}{f}×{S}_{r}+\stackrel{¯}{C}+dr\right]×\frac{1}{1-mpu}+\left(T+B\right)×\frac{g}{1-mpu}-\frac{mpu}{1-mpu}\left(\stackrel{¯}{{I}_{T}}-k\right)+\frac{mpi}{1-mpu}Ds$

7. 研究结论

Table 1. Three-line table of the relationship between deposit insurance fund variables and target volume

7.1. 调整基金保费设计参数权重，通过规则约束积累稳态的保费规模

7.2. 建立符合基金风险特征的保费结构，制定风险差别费率浮动机制

7.3. 优化基金运营政策工具，丰富一揽子存款保险基金风险监管“工具箱”

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